来源：中国经营报
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本报记者 蒋政 郑州报道
常年保持高速增长的安井食品，在今年上半年增速回落至个位数。三大主业之一的预制菜业务由去年同期58.19%的增速，跌落至0.4%，进而影响企业整体增长。
《中国经营报》记者注意到，安井食品在前两年收购的两家主做小龙虾的预制菜公司，在今年上半年业绩均出现下滑。其中一家刚过业绩对赌期，另外一家在去年未完成承诺业绩。业内普遍认为，这与上半年小龙虾价格下跌有很大的关系，也是其预制菜业务增长出现波动的主要原因之一。
此外，伴随预制菜规模扩大，安井食品的预制菜业务毛利却在降低，由2018年接近30%的毛利回落至10%左右。安井食品方面告诉记者，上半年餐饮消费趋势以及小龙虾行情影响了公司整体增长速度。而预制菜的产品结构在调整，部分细分业务采用OEM模式代工，还需让利上游伙伴，进而影响整体利润水准。
行业人士告诉记者，预制菜业务本身就是一个低毛利板块，随着入局者增多，未来竞争会更加激烈。而安井食品重仓的小龙虾类目，在这两年的养殖量和生产力都进入产能过剩阶段。未来，安井食品需要寻找更多的大单品，来支撑这一细分主业。
预制菜业务增幅放缓
连续3年营收保持至少三成增长的安井食品，在今年上半年增速回落至个位数。
财报显示，安井食品在今年上半年实现营收75.44亿元，同比增长9.42%；归母净利润8.03亿元，同比增长9.17%。
安井食品方面表示，外部餐饮消费环境疲软影响了公司业务发展。若拆分其业务构成可知，预制菜业务成为其增速放缓的重要原因。
2024年上半年，安井食品速冻菜肴制品收入为22.08亿元，增速由去年同期的58.19%回落至0.4%。若再做拆分，今年第二季度，该公司预制菜业务营收增速为-7.1%。
简单来看，安井食品的预制菜业务包括子公司新宏业食品和新柳伍食品的小龙虾，全资子公司安井冻品先生的黑鱼片、藕盒、酸菜鱼，安井小厨事业部的小酥肉、荷香糯米鸡，以及原有安井品牌旗下的虾滑、蛋饺、“千夜”豆腐等。
西南证券研报提到，公司菜肴业务有所承压主要系受新宏业食品及新柳伍食品旗下小龙虾业务下滑拖累所致。
新宏业食品和新柳伍食品是安井食品经营小龙虾业务的主要子公司。今年上半年，新宏业食品营业收入为6.87亿元，净利润为1001.69万元；新柳伍食品为6.21亿元，净利润为2986万元。
而在上一年同期，新宏业食品营业收入为9.37亿元，净利润为4774.66万元；新柳伍食品营收为6.87亿元，净利润为3781.02万元。
安井食品在财报中提到，随着近年来行业的成熟、资本的加速进入和供给端的快速扩容，虾尾及小龙虾价格持续下行，企业经营压力陡增。
两家企业由安井食品收购而来，并在彼时均做出业绩承诺。其中，新宏业食品在2023年年底刚刚完成业绩承诺，便在今年上半年出现业绩“变脸”。而新柳伍食品在2023年已因未完成承诺业绩，安井食品做出超3600万元的商誉减值。按照承诺，新柳伍食品今年要实现净利润9000万元
安井食品方面告诉记者，新柳伍食品今年完成业绩承诺有一定压力，小龙虾价格暴跌是其业绩疲软的主要原因。
相关数据显示，今年上半年，我国小龙虾价格出现暴跌，其背后源于小龙虾养殖面积持续增加。近年来发布的多份《中国小龙虾产业发展报告》显示，我国小龙虾养殖面积和产量，已经由2016年的900万亩、89.91万吨升至2023年的2900万亩和300万吨。产能过剩一直困扰者小龙虾产业。
另外，辰智大数据发布的《2024中国预制菜产业发展报告》显示，在预制菜产品中，小龙虾的品种较为单一，产品同质化严重，爆款单品挖掘空间仍很大。“小龙虾产品在预制菜中竞争较为激烈，目前已有信良记、国联水产、逮虾记等企业深入布局虾类预制菜业务。”辰智创始人葛建辉告诉记者。
盘古智库高级研究员江瀚也提到，与小龙虾相关的预制菜品牌之间难以形成差异化优势。除了价格竞争外，还需要在产品质量、口感、包装等方面下功夫，以吸引消费者。
或受此影响，安井食品此前定增募投项目中的“洪湖安井年产10万吨预制菜肴生产项目”已经对外披露延期，该项目即包括小龙虾产品。不过，公司对外公开原因系水生蔬菜预制菜、水产品加工季节性强，在新品类规划、产线设计与生产设备定制上进度晚于预期。
“除此之外，过去几年特殊时期存在市场红利，预制菜C端需求增长较快。当市场恢复正常后，整个预制菜增长也恢复正常，增长速度会恢复理性。”安井食品方面表示。
预制菜还有多大想象空间？
作为速冻食品龙头企业，安井食品早在2018年便介入预制菜业务。从营收规模来看，预制菜已经成为公司第二大业务，在2023年接近40亿元，占整体营收的三成左右。
不过，记者注意到，在其预制菜业务产品不断丰富和扩容下，该板块的毛利率却持续走低，已经由2018年的29.72%毛利跌至2023年的11.65%。
同期，主做预制凉菜品牌盖世食品营收为2.42亿元，毛利为17.81%；味知香营收为3.27亿元，销售毛利率为24.85%，但营收和净利润分别出现两成和四成的下滑。
品牌营销专家路胜贞表示，影响预制菜毛利的因素包括上游原料供应价格与终端市场可接受价格的空间大小，市场和消费者对产品需求量的增速，以及产品自身的技术含量和品牌溢价能力。
安井食品方面告诉记者，公司预制菜业务板块较多。安井食品自有产能生产的产品价格和毛利一直较为稳定，小龙虾业务毛利相对较低，主要受原材料的成本影响较大。另外，旗下品牌“冻品先生”采用纯代工模式，公司需要将部分毛利留给上游合作伙伴。综合多种因素，使得预制菜毛利要低于传统主营业务。
行业人士告诉记者，整体来看，预制菜业务毛利并不高。目前预制菜行业下游客户主要为B端客户，向C端拓展市场能够提高毛利率，但也会带来销售费用的提高。
事实上，预制菜近些年一直是在争议中发展的状态。艾媒咨询提供的数据显示，2023年中国预制菜市场规模为3616亿元，并以每年20%—35%的增速保持高速增长，预计2026年有望达到7490亿元。
辰智大数据显示，整个预制菜产业虽然品类丰富，但是行业集中度仍处于较低水平。规模超亿元的14家上市企业的营收占比为近3.5%，尚无太多大型龙头企业出现。
安井食品方面表示，公司预制菜在渠道端一直都追求B、C兼顾，但是具体占比没有硬性要求。预制菜在每年的B、C端的发展也不一样，公司会根据实际情况来决定费用投入。
同时，市场上依然有反对者声音，仍有很多餐饮企业明确表示拒绝预制菜。
日前，北京当地多家餐饮企业自发组织“反预制菜联盟”，强调门店现炒，不使用预制菜和预制调料包。而在绿茶餐厅谋求上市进程中，证监会还专门针对该公司预制菜占比情况进行了问询。在合规经营层面，证监会要求绿茶餐厅说明食品供应链具体模式和预制菜占比，对是否符合预制菜食品安全监管进行明示。
葛建辉认为，预制菜应该摸清味道本质，解决风味失真问题，实现火候标准化。未来，整个产业仍然会保持高速增长，并向数智化生产、系统化标准及集中化监管加速推进；市场开发、渠道拓展以及产品研发将成为推动预制菜企业成长的核心领域。
“对于安井食品来说，要加强品牌建设，提高品牌知名度和美誉度，优化供应链管理，降低采购成本，提高生产效率。还需拓展销售渠道，特别是线上渠道的建设与运营。”江瀚说。
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责任编辑：李桐 外盘黄金期货配资
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